原题名:谣言|抽水马桶·保尔森的覆盖之路:年赚50亿一元纸币从华尔街到彻底化为乌有

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曾经有独身工夫的《 彭博商务每周的》 封面上的,抽水马桶·保尔森这样地华尔街曾经最成的基金主管的脸贴上黄色的帐单纸,下面写着:大输家。

大多数人都晓得次贷危险。抽水马桶·保尔森,华尔街的大骗子的畏惧,一旦基金主管是最有利可图的在先前的危险。但如今他们逐渐落寞。但他不许可进入化为乌有,他到处手边机遇发酵下。

幼年是未完成的的掌握财政聪颖半面清障

抽水马桶·保尔森,1955年12月14增长生于美国纽约皇后区独身叫Beechhurst的中产阶级群落。保尔森有两个姐姐和独身弟弟,不在乎不喜欢他从独身小公司的记账人相当父亲做公共相干,但别客气富有的本地的。在流行中间的保尔森的商务初等教育,从他的祖父,我的祖父教他从超市买一大包糖果,零卖像这样同窗–这是,保尔森单独的6岁。

1978年,保尔森以全班优先的使完美卒业于纽约大学人员商务与公共事务实行学院进入纽约大学人员后,保尔森插脚了在周围由前高盛结党董事会主席、美国财政部长Robert Rubin将在风险套利演讲,像这样对冲基金的起来。。当保尔森以全班优先的使完美卒业,他来哈佛商业专科学校。

哈佛工夫的保尔森总算坚决了其要塞华尔街的决心,因杠杆市创建者KKR伙伴相干人杰里·寇柏的一次演讲彻底浅色的了保尔森为了对冲基金的热心,计划做的事实。

卒业后的保尔森先后入驻波士顿商量结党、奥德赛伙伴相干覆盖公司,和第五大美国覆盖银行贝尔斯登学到和收买。在贝尔斯登,保尔森只用四年的工夫,从臀部到求教者总主管,陈化兴旺发达的掌握财政剖析。。

但他逐渐识透,Bell Sten的获利首要是赚佣钱,不在乎不喜欢油腻的,但与覆盖基金覆盖事情获利比拟,保尔森显然以为后者更尤指服装、颜色等相配本人。

鉴于保尔森此刻曾经知道财务剖析为了覆盖判别的真髓,像这样,分配了经外传说信誉评级、评级机构的约束对他来被期望必定的选择。。

使预备好的覆盖作风:嫌恶风险,不亏钱=赚钱

1994年,这些年学到的初始本钱,保尔森对冲基金(Paulson CO)正式找到,而职员单独的他和一名辅助物。经纪着见识不外200万一元纸币的保尔森对冲基金(Paulson CO)。

本公司找到,保尔森专做并购套利与事情驱动力覆盖。这一阶段,保尔森的公司见识受宪法限制的,因而他很小心的。逐渐执行本人的覆盖哲学。:一是完成的需求下滑,需求价钱时,他们不使不安;二是套利的风险失去嗅迹对墙角石的网球场,这是对墙角石的网球场。。

熊是并购套利的要紧手腕,保尔森在这实地的收集了油腻的的阅历。到旁边,因他是独身小心的的覆盖作风和颂扬的财务剖析技能。,保尔森对冲基金自找到起单独的年是赤字的。但直到2000,他的基金见识仅为2000万一元纸币。无论到何种地步,这表如今华尔街是微乎其微的。

他最喜欢的好的判断力是邱吉尔说的:“永生不要保持。永生不要保持。永生不要保持。”

在合理地基金主管问询处,你可以牧座淡棕色的斥责,黄色的墙,墙壁的挂着12亚历山德里亚·考尔德的水彩。它眼神很激动,在印度的其他人某个确切的,是的,不要把绝好纪录明暗界限看彭博,无全球热点比对。

沃伦华跳伦巴舞菲特在上世纪初,独身大的收买、失败王Wilbur Ross在2000年首的红外光谱的收集,抽水马桶·保尔森每时每刻的成,它是在经外传说的有理性的打破需求。

1神的方法:做空互联网网络公司的市场占有率

后200010年,保尔森开启了封为神之路,从潜在的互联网网络使成泡沫状物的黄2001,灾荒给他到达了巨万的机遇。保尔森事先的判别是,在价钱剧增的合很多倒退将黄了,然后他弘量熊,市场占有率破裂,互联网网络在2001和2002,他的基金增长了5%,使著名为。。跟随覆盖者蜂拥而来,到2003年,保尔森基金的见识曾经获得了6亿一元纸币。两年后,他实行的总资产获得40亿一元纸币超过。但鉴于低调,另外,对冲基金业,他的宣传效用也无。。

互联网网络使成泡沫状物的黄让他呈现了。;房土地需求分解的使完美,其空神之名;黄金死多头继续的掌握财政危险使他相当绝好的EF。

在经验了互联网网络使成泡沫状物的空,他不愿终止10亿一元纸币俱乐部的资产实行。然后,他在寻觅工夫在未来的更多的机遇。

这便是抽水马桶·保尔森的成名之役——做空次贷资产。因他观察到的,使成泡沫状物美国经济学的自2001以后钱币宽松已黄迹象。

直到次贷危险向外砸开,保尔森总算“封为神”。

2神的方法:短期的房土地需求,次贷危险预测

2005年的保尔森坚信土地使成泡沫状物的黄曾经不远,弘量的课题,房借出回收资产在获得利益或财富越来越登陆处。2006年首,美国最大的次级担保物借出公司Ameriquest 担保物覆盖数万亿的一元纸币,房土地行业借出考察的不定额行动。这些都绝坚决了保尔森对房土地业中在使成泡沫状物的判别。

不在乎不喜欢美国房土地借出人或买卖的领地,后者也喜欢承受借出健康状况宽松,很下生,房价同类的下跌。,保尔森迎来的是不时赤字。但在2006残冬腊月,次贷危险曾经呈现。保尔森的基金曾经扭亏增盈,20%的欣赏。

次年,保尔森总算赌赢了“灾荒”的产生。跟随次贷危险的向外砸开,他有两只基金在华尔街起来,到当年残冬腊月,590%优先基金欣赏,二基金下跌350%,该基金的总见识曾经获得280亿一元纸币。

接下来的3年,他对美国市场占有率需求和房土地需求绝入迷。。老Bell Sten上帝和很多的商务帝国在分解,保尔森则更显得一枝独秀。

在每独身经济学的灾荒,他不变的独一无二的一人,使相等是充满的一壶挣。对冲基金大鳄索罗斯2007赚了29亿,但在保尔森先于几乎不值一提。这也使得Soros,亲自申请书抽水马桶·保尔森吃饭,在流行中间的到何种地步押注房土地需求的讨论。

3神的途径:极度的激动做多黄金,年挣50亿一元纸币赏金

做空房土地使保尔森一战成名,他坚信内阁一定会补充垂。。QE的赶出证明了保尔森的计算,宽松的钱币政策使得一元纸币货币贬值的方法,高货币贬值风险的烦扰,一元纸币不再是资产美质,而黄金价钱和一元纸币说明者主宰高气压的负相干相干。像这样,黄金再次相当经济学的危险中间的强势货币。。

但在很时分,保尔森先前完成的了鹜蚌相争的预备,2008后房土地需求完整赢,他曾经开端了大见识的简沧和黄金挂钩覆盖销售,极度的激动做多黄金。2年后,,保尔森经纪的黄金基金一年生的涨幅达。他还将50亿一元纸币前无古人。人称代名词的抢占里,又一次相当华尔街最赚钱的机具。据计算,保尔森在这年的赚钱进度是每秒一元纸币。

2010年,抽水马桶·保尔森以120亿一元纸币的社会地位列于福布斯全球富豪榜第45位。2011年后,独身灾荒性的阅历,这两只基金的保尔森他是最大的 Advantage和Advantage 加法净值下跌36%和52%,使著名。。据《乘以》最好的成绩说,他对奇纳河嘉汉林学的覆盖被评为袜口十大。到现任的为止,2012,也无牧座独身大使恶化的迹象。化为乌有者就像乌云折叠着覆盖者的头部。。

停止的黄金:强弩之末

无论到何种地步,从2012开端,呈现了经济学的使复苏的趋向,黄金价钱开端杂乱。。于是保尔森深陷裂口,因他持续金,让贵金属市覆盖开端大幅缩水,不在乎黄金中断,保尔森却一直坚信黄金将扶助他重新得到失地,因而他还赔偿的本钱。。

或许在保尔森看来,黄金的根源就在现任的。虽然美国经济学的使复苏,让更多的人疑心他的低倒退。

2014年,美国回归的均匀货币利率对冲基金%,很落后的于基准普尔500说明者下跌%。而在保尔森掌管的保尔森基金公司(Paulson & 在Co),表示最差的几乎其旗下见识最大的对冲基金经过的“保尔森优势偷窃基金”(Advantage Plus 基金),年遗失近36%。

事情驱动力基金经过补充杠杆率,赌东道是聚会构象转移,结果分拆、聚会失败清算。到旁边,和优势 Plus Fund采取相象覆盖谋略但去除杠杆的“保尔森优势基金”(Advantage 29%基金年度赤字)。与2010残冬腊月比拟,Advantage fund和Advantage Plus 利率期货下跌48%和66%。

此外,保尔森旗下到旁边一只押注公司并购的保尔森结合基金(Paulson Partners 每年的获利仅为基金)。该并购基金容纳容纳英国一批备用药品商Shire公司在伦敦证券市所上市的约2789万股市场占有率,本公司的库存均等。陆军总司令部谎言芝加哥的美国一批备用药品企业巨头雅培(AbbVie)本已对Shire公司收回550亿一元纸币的收买提出,2014年10月14日,AbbVie意外的颁布发表保持收买,音讯流出后,在美国各州郡的公司上市的市场占有率下跌29%,Paulson Partners 高达数万亿的一元纸币的基金日论文遗失。

保尔森 & 公司创始人兼总统,它高音调的巨型的的对冲基金、Soros的接替的人或事物的袜口顶级覆盖公司,在2015无比分奋起直追。,他还在人们说低等的客户和大众。

不认输,在手边比分奋起直追的机遇

2015年六月的独身后期,他在曼哈顿中部地区的5号街道办事处56岁,向《Bloomberg 商务每周的》对过来年的总结。上年人们的确犯了独身有毛病。,”抽水马桶·保尔森说,人们有决心经济学的发展方向,冒很大的风险。他的声乐在2008名,使彻底失败柔和。

从前,在向覆盖者提到的101页年度公报中,保尔森也用充满水而羞怯的的讨论解说2011年巨亏落后于犯的4个有毛病:对市场占有率需求过于乐观的、低估全欧洲订婚危险的压紧、美国经济学的和市场占有率错了。他写的:2011,人们的表示是不行承受的,但人们信任,2011结果却独身权的脱轨。”

他很喜悦,他才56岁,看一眼Soros,到处81岁的时分的时分,巴菲特,到处81岁的时分的时分。”他说。信任在独身有毛病的反省,持续本人的覆盖理念,将再次拐角奇观。

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Published by sayhello

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